派林生物公司得到机构的“优于大市”评级
小V财经说道2022-05-09 16:36:59 举报
派林生物公司得到机构的“优于大市”评级，下面跟随小V一起来看看吧！
公司公布2021年年报及2022年一季报，2021年实现营业收入19.72亿元（+87.80%），归母净利润3.91亿元（+110.29%），扣非后归母净利润2.60亿元（+61.43%）。2022Q1公司实现营业收入5.00亿元（+75.67%），归母净利润1.06亿元（+87.24%），扣非归母净利润0.90亿元（+103.83%），实现逆势大幅增长，主要系公司一季度产品供应相对充足，销售端从年初加大了销售力度抢占先机，并且在海外出口取得了重大突破。
双林和派斯菲科均有较好增长，疫情影响下派斯菲科净利润略低于业绩承诺指标。2021年广东双林实现营业收入13.22亿元（+25.89%），净利润3.07亿元（+92.20%）；派斯菲科实现营业收入6.74亿元（+39.70%），归母扣非净利润1.04亿元（+35.29%），虽亦实现了较好的增长，但净利润未达成承诺业绩，主要系多次受新冠疫情冲击，原料血浆采集及产品销售均受到影响。
我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为6.06亿元、7.55亿元、9.61亿元，对应EPS分别为0.83元、1.03元、1.31元。公司采浆量即将迈入行业第一梯队，待采浆站验收后有望进一步提升原料血浆供应，增长确定性大，参考可比公司，我们给予公司2022年20-25X的PE，对应合理价值区间为16.35-20.44元，继续维持“优于大市”评级。
