双环科技公司得到机构的给予“增持”评级

投资点金手2022-05-26 15:27:03 举报

双环科技公司得到机构的给予“增持”评级，下文就随点金君来简单的了解一下吧。

公司专注联碱法生产纯碱与氯化铵。2021年，公司实施资产重组出售房地产子公司，彻底退出房地产开发领域，从而专注于化工业务。

公司现有纯碱产能110万吨/年，联产氯化铵110万吨。公司自备真空制盐装置，产能120万吨/年，用于生产联碱法工艺所需的盐。公司抓紧建设合成氨升级改造项目，量力实施纯碱生产装置和制盐生产装置的技术改造，降低成本。

纯碱、氯化铵有望维持高景气。当前纯碱开工率已修复至85%附近，价格反弹至2800元/吨附近。光伏玻璃产能扩张限制打开，众多企业宣布扩产，根据我们统计，2022年全国有望新增光伏玻璃产能37800t/d，2023年有望新增23080t/d。在供给弹性不大的情形下，纯碱价格仍有望维持高位或反弹，公司有望受益。氯化铵受益于下游复合肥高景气，有望维持较高价位。经我们测算，纯碱及氯化铵价格上涨100元/吨，公司利润增厚0.83亿。

首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注于联碱法，产品纯碱及氯化铵有望维持高景气，公司业绩有望保持增长。预计公司2022-2024年EPS为2.11/2.17/2.24元，综合PE，PB估值法，给予公司目标价17.11元，首次覆盖给予“增持”评级。