顺丰控股得到机构的维持“买入”评级
财言新语2022-05-31 11:41:31 举报
顺丰控股得到机构的维持“买入”评级，下文就随财言君来简单的了解一下吧。
通过3~4年的时间，顺丰已打造国内收入规模最大的零担综合物流服务商，快运收入、货量增速领先国内日均运力万吨以上零担龙头，料2022年公司快运业务收入增速15%~20%。随着制造业渠道变革和产业升级，供应链面临更柔性化的需求，网络型零担优势日益凸显，有望分流更加分散、科技能力和效率较弱的区域和专线零担的市场份额。网络型零担迎来行业性的破局时机，预计2022~25年网络型零担收入CAGR为25.2%，顺丰作为龙头有望率先受益。
四大抓手强化竞争优势，料2015年快运业务毛利率或接近10%，摆脱业绩亏损主要来源的现状，打造公司综合物流服务版图的业绩新增长点。考虑疫情散发以来运营数据，我们调整公司2022/23/24年EPS预计至1.48/1.92/2.47元（原预计为1.69/2.19/2.73元），对应PE33.8/26.1/20.3倍。战略调整新业务亏损收窄或转正，2022年时效主业贡献净利或超90亿。再次强调关注产能爬坡期业绩释放，保守测算一年目标市值3608亿，对应目标价74元，维持“买入”评级。
