金宏气体股票得到机构的给予“买入”评级
茄子侃财经2022-05-30 14:25:45 举报
金宏气体股票得到机构的给予“买入”评级，下文就随侃财君来简单的了解一下吧。
国内民营气体公司龙头，大宗气体盈利能力修复，特种气体随国产化率提升迎高增，双碳目标下抢跑氢能&资源化新赛道。
我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.90/4.09/5.46亿元，同比增加74%/41%/33%，EPS分别0.60/0.84/1.12元，对应29/21/16倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。
工业气体赛道景气度明朗，对标海外80%外包率存40.35%增量空间，2022至2030年独立气体供应商市场成长空间达161%。1）工业气体赛道景气度明朗，伴随我国经济持续上行，下游领域不断拓宽，2025/2030年我国工业气体市场规模有望超2674/4392亿元，长坡厚雪。2）外包制气降本增效优势显著增量空间广阔，对标海外成熟市场，我国工业气体外包率仍存40.35%提升空间，2030年我国独立气体供应商市场规模有望达3015亿元，较2022年成长空间高达161%。
下游迎扩产热潮电子特气加速发展，国产替代趋势自给特气市场三年复增37%。1）半导体需求热潮成为行业扩容关键，2030年我国特种/电子特气市场规模有望达1941/1436亿元。2）国产率提升助力我国特气企业实现突围，特气自给市场三年复增高达37%。目前我国电子特气市场中85%为外资所垄断，2025年我国电子特气国产化率有望达30%，自给特气市场规模达220亿元，三年复增37%增速强劲。
公司坚持纵横发展战略，大宗气体盈利能力迎修复，2021年营收同增40%业绩创新高1）横向布局乃行业破局之道，并购整合布局全国网点成长路径清晰。2）大宗气体盈利能力迎修复：伴随大宗商品价格回稳，公司空分产能爬坡，价格传导开启，成本可控盈利能力迎修复。
