可转债申购指南今日：风语转债754466申购价值一览

风语转债，对应股票603466风语筑，发行规模5亿，债券评级AA-。

风语转债价值行情

转债基本情况行情

风语转债发行规模5亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级;转股价22.15元，截至2022年3月23日转股价值104.29元;各年票息的算术平均值为1.30元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年3月23日6年期AA-级中债企业到期收益率6.70%的贴现率计算，债底为83.75元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为5.35%，对流通股本的摊薄压力为5.38%，对现有股本摊薄压力较低。

风语筑基本面行情

公司是中国数字展示行业的龙头企业，致力于成为国内领先的数字化体验服务商。依托公司在数字科技应用领域的技术优势及公司在数字艺术、沉浸式体验领域积累的资源，公司的产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅、商业展览及新零售体验、广电MCN及数字营销等众多领域。

公司业绩稳定增长。根据业绩的数据，2021年公司实现营业收入29.40亿元，同比+30.31%;归母净利润4.54亿元，同比+32.47%。2017-2021年营业收入和归母净利润的CAGR分别达到18.34%和28.60%，保持良好的增长态势。

分业务看，公司一直积极推动主营业务的相关多元化战略，从传统单一的城市馆业务转变成为了城市数字化体验空间业务、文化及品牌数字化体验空间业务双线发展的趋势。根据公司21年半年报，公司的主要业务为数字化体验空间的一体化打造，营业收入约80%左右来源于创意设计、互动体验、VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务，装修装饰部分仅占收入结构的20%左右。

公司作为行业龙头，拥有丰富的行业经验。根据可转债募集说明书，公司已在全国范围内打造了上千座数字化体验空间。此外，公司拥有一支约400人的专业创意设计团队，积累了丰富的行业应用案例和资源，拥有数字化技术人才300余人，已掌握了CG特效、人机交互、裸眼3D、全息影像、5G云XR、AI人工智能、大数据可视化等诸多关键技术手段。同时，近年来公司陆续与安徽广播电视台共同出资成立阿玛歌文化。另外，公司作为民营资本战略入股了被称为湖南国企“混改”第一单的湖南省建筑设计院以及广东省城规院，进一步打通产业上下游。

公司在手订单量充足。截至2021H1公司新签订单15.98亿元，较上年同期增长7.39%;在手订单合计263个，总金额50.28亿元，其中文化及品牌数字化体验空间业务订单96个，金额25.69亿元，占比51.09%;城市数字化体验空间业务订单77个，金额23.71亿元，占比47.16%。公司于2021Q3陆续中标“肥城市民中心建设项目设计施工总承包”项目和“淮河路256号及三国文化体验馆布展提升改造设计施工一体化项目”等大型项目，截至2021年12月31日，公司在手订单约为54.62亿元。总体来看，公司下游客户需求强劲。