重银转债783963打新价值一览

重银转债申购，评级AAA，转股价值83.78，对标苏行转债，给予的合理价格为110-112左右。

重银转债基本概况：

债券代码及简称：113056重银转债;

正股代码及简称：601963重庆银行;

发行规模：130（亿元）;

每股配售额：6.8580;

股权登记日（T-1）：3月22日（周二）;

申购日（T日）：3月23日（周三）;

中签公布日（T+2）：3月25日（周五）;

正股行情

重庆银行股份有限公司，是西部和长江上游地区成立最早的地方性国有股份制商业银行，全国城商行中首家在港交所主板成功上市的内地城商行，西部首家“A+H”上市城商行。截至2020年12月31日，资产总额5616.41亿元，存款余额3145.00亿元，贷款余额2832.27亿元，实现净利润45.66亿元，不良贷款率、资本充足率等风险管理指标保持在行业较优水平，监管指标全面达标。

2016-2020年各项指标（亿）：

营收：95.83-101.5-108.4-119.5-130.5;归母：35.02-37.26-37.70-42.07-44.24;扣非：34.93-36.85-37.44-41.97-43.74;ROE：15.50%-14.90%-12.80%-13.00%-12.20%。

2020年营收中，公司银行业务75.63亿，个人银行业务29.18亿，资金业务24.49亿，未分配1.177亿。

募资用途1个：全部用于支持本行未来各项业务健康发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本，募资130亿。

银行类可转债，而且是AAA级，只要中了那就是白送钱，无非是挣多、挣少的问题。但特别需要注意的是，最近一期2020年审计后的每股净资产为11.28元，预计2021年年报后至少也是12元以上，且公司募资书里写明了转股价不能低于最近一期审计后的每股净资产。

另外重银转债给到的6年利息和很高，尤其是最后2年合计都到了6%。如果重银转债4年内无法完成强赎，那么它将变成一个非常划算的理财产品。各位老板留意一下4年后的时间节点。

申购建议

重庆银行价格在9.5元左右，处于上市以来的低位;对应PE为7.1倍，对应PB为0.8倍，同样处于上市以来的偏低位，股价的安全边际较好。发行人评级AAA，估算债底价值约94.2元，债底保护较好;转股价值约84.2元，可以申购。