塞力转债754716投资价值一览

塞力转债申购：沪市转债，评级AA-，发行规模5.43亿，当前转股价值101.65元，纯债价值86.96元，内在价值118.4元。

转债信息

正股代码：塞力斯-603716

所属行业：医药生物-医药商业Ⅱ-医药商业Ⅲ

申购代码：754716（沪市）

转债评级：AA-，评级一般

发行规模：5.43亿，发行规模较低，预计中签率较低。

溢价率：-1.57%（8月20日正股收盘价：17.25;转股价16.98;转股价值：101.59元）

募集资金用途：本次可转换公司债券发行募集资金总额不超过54，331.00万元（含54，331.00万元），扣除发行费用后拟用于医用耗材集约化运营服务

正股概况

对应的正股是塞力斯（603716），属于体外诊断、医疗器械、工业大麻板块。

公司名称：塞力斯医疗科技股份有限公司

公司于2004年成立，2016年上市。

公司主要从事医疗检验集约化营销及服务业务、体外诊断产品的代理及自主体外诊断产品的研发、生产和销售。

体外诊断（IVD）是预防、诊断、治疗疾病的重要手段。市场前景广阔。

公司研发的互联网医院产品“塞力斯健康通”，产品功能能够覆盖互联网医疗各个核心应用场景。并基于区块链技术研发了电子病历模块。还在积极探索互联网医院、居家医院等新型健康管理模式。

2019年公司实现营业收入18.3亿元，同比增长38.96%，实现净利润1.1亿元，同比增长17.27%。

2020年上半年实现营业收入7.72亿元，同比下降8.32%，实现净利润771万元，同比下降86.29%。

申购建议

塞力斯收盘在17.25元，处于近两年的中位;对应PE为57.2倍，对应PB为2.37倍，均在高位水平，股价的安全边际偏弱。发行人评级AA-，估算债底价值约82.66元，债底保护一般;转股价值约101.59元，可以申购。