美锦转债070723打新建议行情
富贵八号2022-04-20 11:32:56 举报
美锦转债，申购代码070723，原股东配售代码080723。转股价值目前为93.04元，发行规模35.90亿，AA-评级。
关键条款：
利率：票息偏高。各年利率见图，总计23.6%。
下修条款：完整描述见图，简记为15/30，85%，普通。
强制赎回：完整描述见图，简记为15/30，130%，普通。
回售：完整描述见图，简记为30，70%，具有有条件回售条款，相对安全，条款法规普通。
正股概况
正股美锦能源，山西美锦能源股份有限公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。
拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，并在氢能产业链广泛布局。
正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局，司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地。
公司为焦炭行业龙头企业，利润成长性强，创造价值能力强。
2021年年报预告，净利润累计同比+295.5%，单季同比+190.9%。
23倍市盈率，4.4倍市净率，综合估值分位52.3%，估值适中。
核心概念：新能源汽车、氢能源。
申购建议
当前PE百分位：33.59%，PB百分位：53.19%，相对估值适中。
目前美锦转债的转股价值为93.04元，结合评级、相似转债、正股质地等因素，目前给予15%～25%的溢价率。预估单签收益60～170元。
