中国平安还有机会吗？机构给予未来股价目标价到多少？
互联网2022-03-18 16:02:35 举报
中国平安后市还有成长空间吗？2022年3月18日券商评级内容摘要如下：因华夏幸福减值及准备金计提，21归母净利润-29.0%；寿险指标符合预期，预计产品+服务布局成为转型突破的关键；财险盈利改善超预期，不动产仍具减值风险。
维持“增持”评级，下调目标价至81.70元/股，对应2022年P/EV为1.0倍：因华夏幸福减值432亿元及准备金增提，21年归母净利润1，016.18亿元，同比-29.0%。集团归母营运利润1，479.61亿元，同比+6.1%，营运利润增长主要由银行贡献；寿险营运利润同比+3.5%。
受客户退保导致的脱退差异负贡献，21年剩余边际9，407.33亿元，同比-2.0%，总体符合预期。在公司转型变革期仍然坚持基于营运利润分红，全年分红2.38元/股，同比+8.2%。考虑地产风险尚未出清，下调2022-2024年EPS为6.04（7.87，-23.2%）/6.77（9.70，-30.2%）/7.78元。考虑到当前公司仍在战略调整期，下调目标价至81.70元/股。
券商认为，当前寿险公司提供满足客户需求的产品和服务比单一的渠道转型更为重要，公司在医疗健康生态圈的布局之下，预计保险+健康管理、保险+高端养老、保险+居家养老等服务模式将有效满足客户的医养需求，能够率先走出瓶颈。
