中国平安2022年目标价多少？未来还有行情吗？
互联网2022-03-18 15:33:06 举报
中国平安前景如何？2022年3月18日券商评级内容摘要如下：中国平安估值仍低，“优于大市”评级。看好公司寿险革新成果逐步释放、队伍质态持续改善，预计伴随宏观经济好转，保险消费需求回暖亦将有利于行业保费复苏。
截至2022年3月17日，公司股价对应2022EPEV0.55x。给予0.75-0.8倍2022EPEV，合理价值区间57.26-61.07元，“优于大市”评级。
寿险和科技营运利润稳定增长，但净利润大幅下滑。寿险/财险/银行/资管/科技板块归母营运利润分别同比+3%/+0%/+26%/+9%/+19%，而其中寿险/科技板块净利润分别同比-37%/-125%。预计寿险净利润下滑主要是准备金和投资收益拖累，科技利润为负主要是由于陆金所可转债价值重估损失导致。
寿险：新单保费及NBV显著承压，代理人规模大幅下滑，产品结构调整+假设调整拉低NBVmargin。1）2021年个人业务新单保费同比-3.2%，个险新单期缴保费同比-5%。NBV同比-23.6%，Q1-Q4单季NBV分别同比+15.4%、-42.3%、-33.5%、-60.5%。2）NBVmargin同比下滑5.5pct降至27.8%，主要原因为：
①结构调整：储蓄型产品首年保费占比+8pct，带动NBVMargin同比-3.7pct；②假设调整：费用率、继续率等调整干扰NBVMargin同比-1.8pct。3）2021年月均代理人为79.6万人，同比-24.5%；年末代理人规模达60万人，同比-41.4%。
