拉卡拉估值多少合理？对应未来股价目标价多少钱一股？
互联网2021-11-26 15:09:47 举报
券商10月28日评级内容摘要：拉卡拉品牌与行业地位优势明显，经营业绩稳健增长，公司治理优秀，管理层能力突出。目前公司在战略层面提前布局，有望在未来利用SaaS平台建设与数字人民币先发优势拓展市场份额。我们小幅调整公司2021/22年EPS预测至1.38/1.64元（原预测1.45/1.67元），当前股价对应2021年17.6xPE。维持公司目标价30元，对应2021年21.7xPE，维持“增持”评级。
风险因素：收单市场竞争快速加剧；数字货币推进不及预期。
营收和利润均保持稳健增长。公司2021年前三季度营业收入/利润同比+19.88%/+16.41%（上半年同比+31.52%/+26.41%），营收和利润均保持稳健增长，增速回落由于去年前低后高的业务规模和业绩基数所致。
营业总成本结构优化。今年前三季度公司“管理+销售+财务”费用合计5.78亿元，同比-10.83%，占营业总成本比重较去年同期下降5.14pcts至14.44%。同期研发费用保持增长，今年前三季度研发费用1.85亿元，同比+15.80%。总体来看，期间费用不断降低，研发费用增长促成营业总成本结构优化，公司加大在区块链、人工智能、大数据等前沿技术上的研发投入，也有助于产品创新，保持行业领先。
