华友钴业这只股票怎么样？未来还有投资价值吗？
互联网2021-11-22 17:16:08 举报
券商11月22日发布的研报内容摘要：华友钴业三元高镍技术突破，一体化优势贯通，或享行业超额收益，百万吨前驱体规划铺开，预计增厚业绩，预计2021年-2023年实现归母净利32、50和74亿元，对应当前股价PE43、27和19倍。
风险提示
新能源汽车销量不达预期，原材料价格大幅上涨。
强强联合，华友赋能容百成本优势，容百支撑华友前驱体蓝图产业链上，华友目前上游（矿+前驱体）布局比较丰富，容百目前中游（正极）比较丰富；对应特点是？①华友未来前驱体产能大（规划100万吨，需要一半外售），有成本优势，但是？暂时正极产能较前驱体偏少；②容百有技术优势，正极产能规模大（预计25年出货超50万吨，需外购50%前驱体），但前驱体产能有限，且资源端至前驱体成本竞争力不强。本次合作容百支撑华友前驱体蓝图，华友赋能容百成本优势，强强联合，未来可期。
华友三元高镍突破，一体化优势贯通
容百三元正极以高镍为主，华友先前多以中镍为主，此次合作体现出正极厂商对于华友高镍三元前驱体技术的认可，华友前驱体技术突破，配合巴莫高镍三元产能释放，一体化优势贯通。
华友与容百订单取决于镍项目产能的释放
华友规划镍产能22.5万吨，对容百前驱体供应量取决于镍项目产能释放：华友现有三个镍项目，到2023年底实现22.5万吨金属量产能，依据协议披露，最终的前驱体供应量取决于能否提供优惠的金属价格和加工费，即供应量取决于华友镍产能的释放。
