桐昆股份公司为什么得到机构的维持“买入”评级？

桐昆股份公司为什么得到机构的维持“买入”评级，下文就随富贵君来简单的了解一下吧。

布局原料MEG，发展天然气化工行业。公司子公司新疆中昆新材料有限公司将投资99.4亿元，建设2×60万吨/年天然气制乙二醇项目，项目建设厂址位于新疆巴州库尔勒石油石化产业园区，有望利用采用塔里木天然气乙烷回收工厂的天然气作为原料气，提升成本竞争优势。项目建设周期总计3年，其中一期两年、二期叠期建设，建设内容包括120万吨/年聚酯级乙二醇，5.4万吨/年一品级DMC，3万吨/年轻质二元醇和8000吨/年重质二元醇。公司布局天然气制备乙二醇产业，有望提升乙二醇自给率。

布局差别化长丝，产能提速增效。公司子公司安徽佑顺拟投资57.7亿元，建设年产120万吨/年轻量舒感功能性差别化纤维项目。项目建设周期总计3年，产品主导包括轻量差别化功能性POY纤维、差别化功能性FDY纤维，纤维产品定位于差别化、高端化品种，其中特种产品包括阻燃纤维、原液着色纤维等产品，可应用于高端医卫防护制品、应急与安全防护用纺织品、高性能过滤材料、高性能土工纺织材料等领域。

收购大股东房地产，嘉通能源加速上马。公司子公司嘉通能源拟以5.7亿现金，收购桐昆控股子公司佑泰置业1480间公寓住宅及部分配套车位和商业设施，用作员工生活公寓使用。嘉通能源首套聚酯装置已于2021年12月份投入试生产，其余聚酯装置和PTA装置，以及配套的工程设施，将在2022年及2023年陆续开车，投入生产运营。

涤丝底部反弹，盈利有望修复。2022年3-4月，受疫情和高原油价格影响，涤纶长丝POY价格从3月10号8600元/吨跌至4月29日7700元/吨。进入5月份，随着疫情影响减弱，下游织机开工逐步修复和部分企业减产，涤纶长丝价格修复，截至5月30日，长丝价格逐步修复至8430元/吨，较4月29日上涨9.5%，龙头盈利有望逐步改善。

新项目稳步发展，一体化布局助力成长。公司江苏南通如东洋口港聚酯一体化项目年产500万吨PTA、240万吨聚酯纺丝项目有望逐步投产，新产能释放有望带动业绩增长。子公司恒翔化纤年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织助剂项目已进行环评，沭阳临港产业园项目已开展报批，新项目投产后有望点燃成长动力。

维持“买入”评级。公司为涤纶长丝龙头，秉持“宝塔型”发展，打造聚酯行业航母巨轮。考虑浙石化投资收益，我们适当上调业绩预计。预计2022-2024年公司归属净利润分别为80.7、102.7和114.1亿元。