可转债今日申购指南：湘佳转债072982投资建议行情

湘佳转债：正股湘佳股份，信用级别A+，转股溢价率-2.61%，中签号公布日期2022-04-21周四。

发行条款点睛

利息和赎回价：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.2%、第五年1.6%、第六年2.0%，赎回价：110元。一般。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的80%。下修后转股价不低于每股净资产。稍差。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。

公司概况

湖南湘佳牧业股份有限公司是湖南一家从农场到餐桌、从农场到农场的优质家禽养殖加工和有机肥加工全产业链企业。目前，公司年优质鸡养殖规模5000万羽，湘佳有机肥年加工产能15万吨。公司在全国20省市100多座城市2000多家中外超市开辟“湘佳生鲜家禽专柜”，产品深受消费者欢迎。其中，“湘佳生鲜鸡”被评为中国最受消费者信赖的十大肉类品牌，“石门土鸡”荣登2016中国区域品牌禽畜水产类价值榜单，品牌价值45.94亿元，评为2017中国国际农产品交易会“金奖”。2016年，公司投资2.5亿元，建设了湘佳食品产业园3万吨家禽食品加工与冷链配送项目，成为生鲜家禽食品加工与冷链配送基地。2018年，湘佳牧业拟投资1.5亿元，建设湘佳食品产业园二期精深加工项目，可年产新黑胡椒手枪腿、麻辣鸡心、调理鸡胸肉片、香酥鸡块、孜然鸡胗、藤椒鸡翅根、新香辣鸡翅中、调理烤鸡、调理鸡全腿、调理鸡翅根等调制鸡肉食品8000吨，旅游休闲禽肉食品10000吨。公司当前44.52亿，市盈率173.38，市净率2.77，净资产收益率1.60%。

凭企业有效许可证从事畜牧良种繁殖服务;畜禽饲养及销售;牲畜、禽类屠宰及销售;饲料的加工销售;肉制品及副产品加工、销售;兽用药品的销售;林木育苗（不含种子）;养殖设备销售;农林牧渔技术推广服务;有机肥料及微生物肥料制造、销售;蛋的销售;食品的互联网销售;冷藏车道路运输、装卸搬运;低温仓储;货物或技术进出口（禁止或涉及审批的货物和技术进出口除外）;检验检疫服务、检测服务;柑橘类种植;农产品的种植、加工、仓储及销售;水果、水产品、蔬菜、茶叶及其他食品、种子、化肥、农药（不含危险品）的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

2021年度，公司实现30.06亿，比上年同期增长37.26%;实现归属于上市公司股东的净利润2567.86万元，比上年同期减少85.28%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润872.02万元，比上年同期减少94.51%。企业盈利大幅波动的主要原因是生猪市场恢复的冲击，及全球疫情反复引起的下游需求软弱。

近三个月来湘佳股份股价已有25%左右的调整幅度，股价近期大幅调整的风险较小。根据当前行情，湘佳转债上市时预计会有10%的溢价，其预计上市价值为112.95元。

申购建议

湘佳转债为A+级转债，目前转股价值较高，在去年疫情反复的情况下正股盈利能力尚可，纯债价值较高，建议顶格申购。