今日可转债申购指南：中银转债783881投资价值行情
互联网2022-03-24 14:01:31 举报
3月24日申购中银转债，转债信用评级AAA，六年到期本息合计110，纯债价95，当前正股转债值97，预期上市价格中枢118，单签获利180大洋。
转债条款
1、评级：AAA
2、规模：78亿（规模很大）
3、无担保
4、利率：第一年0.2%;第二年0.4%;第三年0.6%;第四年1.0%;第五年1.8%;第六6.0%（含最后一年2.0%），6年票息10%（票息很低）
5、下修条款：15/30~80%（较严苛）
6、强制赎回：15/30~130%（一般）
7、有条件回售：无
8、申购代码：783881
9、配售代码：764881每股配售1.210元面值转债
10、当前转股价值：99.32
11、行业对标：国君转债
12、所属板块：沪市主板
13、债券期限：2022.03.24~2028.03.23
14、转股期限：2022.09.30开始
正股行情
发债公司「中国银河」，券商，中国银河证券。
质地不错，头部券商，实控人为中央汇金。按去年三季报，在券商中，中国银河主营业务收入排名第6，手续费及佣金净收入排名第13（choice数据）。
具体到中国银河，主要由期货经纪业务（子公司银河期货开展商品期货经纪、金融期货经纪等业务）、证券经纪业务（收佣金）和自营业务（股票、债券投资）等组成。
本次募集资金全部用于发展投资交易业务、资本中介业务、增加投行业务的资金投入及补充公司其他营运资金。
2020年净利润累计同比增长38.5%，2021年业绩净利润累计同比增长42.9%。
2021年加权平均净资产收益率12.04%。北向资金持股1.07%（腾讯数据），基金持股0.24%（东财数据）。当前估值较低。可转债评级高，AAA。
申购建议
正股方面，券商行业，一直以来都被当成周期行业，业绩随着牛熊市起伏，但未来一定会出现超大型券商，不然如何与国际投行抢夺金融定价权，至于谁能胜出，则需要多多关注各公司业绩的变化咯。
转债方面，6年票息很低，下修条款较严苛，无回售条款，我本来就持有银河正股，我会参与配债以及申购。
