北方稀土股票业绩还有增长希望吗？后市还有行情吗？
热爱股市的小灰2022-09-21 15:35:46 举报
北方稀土（600111）这支股票好不好？券商2022年8月31日评级内容摘要如下：
公司作为稀士资源端的龙头企业，轻稀土配额的稳定增长将持续推升其整体业绩，而公司对产业链的纵向延伸将改善产品结构，盈利性有望进一步改善。考虑到公司稀土产品毛利率低于此前预期，下调盈利预期，预计公司2022-2024年实现营业收入分别为393/433/489亿元，同比增长29.3%/10.1%/13.0%，实现归母净利润分别为74.3/88.9/108亿元，同比增长44.9%/19.6%/21%，对应PE15X/13X/10X。维持“买入”评级。
风险提示：稀土精矿加格大幅上涨风险、稀土原料产品价格大幅波动风险、下游稀土功能材料需求端不及预期等。
公司Q2实现营收103.2亿元（同比+26%，环比+5.2%），实现归母净利润15.7亿元（同比+29.7%，环比+0.71%），单季度EPS为0.43元；稀土龙头稳中有进：2022H1，公司稀土业务实现量价齐升，整体发展稳中有进。业务体量方面，工信部2022年第一批稀土开采总量控制指标同比增长20%，公司的轻稀土开采指标达到总量的67.4%，在轻稀土涨价的背景下，公司为核心受益方。产品价格方面，纵观近年来轻稀土价格走势，稀土价格随着下游终端新能源产业的崛起而迎来了一波强势上涨，以轻稀土价格为例，上海有色数据显示，2022H1镨钕金属/错钕氧化物现货含税均价分别达到117.8/95.6万元/吨（同比+86%/+88%）。轻稀士量价齐升背景之下，公司半年报营收再创历史新高。但自2022年以来，轻稀土价格于年初冲高后震满回落，2022Q2镨钕金属/错钕氧化物均价分别为111.4W91.0万元/吨，环比一季度均价分别下降10.4%/9.2%，公司Q2营收克服了价格的环比下降，实现了逆向环比增长5.2%，主要由于具有较高附加值的稀土磁性材料/抛光材料产量分别环比增长20.4%/20.3%;
