紫光国微前景怎么样？芯片龙头股目标价格多少钱？
互联网2021-11-30 15:57:52 举报
券商10月28日评级内容摘要：紫光国微是特种芯片龙头，订单快速增长，同时超级SIM业务快速放量，以及车载控制器芯片的国产替代机遇，我们看好公司长期成长。维持预测公司2021-2023年归母净利润分别为17.6亿/26.2亿/36.2亿元不变，对应EPS分为别2.90/4.32/5.97，维持“买入”评级，目标价296元。
风险提示：特种芯片、超级SIM卡增长不及预期，FPGA研发不及预期；
特种订单需求饱满，毛利率继续增加。2021Q3公司实现营业收入37.90亿元（YOY+63.33%），归母净利润14.57亿元（YOY+112.90%），接近预告上限。Q3单季度实现营收14.97亿元（YOY+74.93%），归母净利润5.82亿元（YOY+105.87%）。毛利率进一步提升达到59.87%，同比增加5.31个百分点，相比于Q2，毛利率增加2.85个百分点。受预收研发服务款及产品货款增加，公司合同负债2.23亿元元，较年初增长47.48%。
营收净利润快速增长主要由于：①公司所处各细分行业下游需求旺盛，订单饱满；②公司特种集成电路业务的产品竞争力强、客户认可度高，需求和产能大幅增长，同时紫光同创FPGA产品，交付能力持续提升；③智能安全芯片业务收入快速增长，盈利能力改善显著。
