中远海控还有潜力和成长空间吗？未来估值多少倍？
互联网2021-11-29 16:44:43 举报
券商10月30日评级内容摘要：上调盈利预测，维持“增持”评级。考虑到今年集运景气超预期，四季度港口拥堵，供应链效率低下等问题没有得到根本性改善，集装箱运价仍处于历史较高位置，上调2021-2023年盈利预测，归母净利润954，611，367亿元（原预测值为852，520，296亿元），对应PE为3，4，7倍。维持“增持”评级。
风险提示：经济下行超预期、贸易摩擦升级、油价大幅上涨
集运运价创新高，合同货带来稳定收益。2021Q3，外贸航线单箱收入为2421美元/标准箱，同比增长值148.1%，环比增长32.7%，运价创历史新高。2021Q3，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为2992点，同比增长250.5%，环比增长38.3%。单箱收入增速低于指数增长是因为中远海控与部分客户、货代签有长约，这部分利润弹性相对滞后，能够带来稳定的利润收入。
运力稳定增长，持续优化码头资产组合。根据Alphaliner10月数据，公司现有运力298万标准箱，全球排名第四。现有订单运力59万标准箱，包含12艘18000TEU以上，14艘15200TEU以上和6艘12500TEU以上集装箱船订单。公司持续优化码头资产组合，出售非集装箱码头资产，收购了红海地区RSGT、天津集装箱码头、德国汉堡CTT码头，出售扬州远扬码头、张家港码头和苏州石油化工。
