银轮股份获得机构的“买入”评级
小南说财经2022-09-16 16:30:27 举报
银轮股份获得机构的“买入”评级，下文就随小南来简单的了解一下吧。
公司乘用车与新能源业务占比不断提升，未来有望加速增长。2022H1公司乘用车收入14.24亿元，同比+37.8%，同期国内乘用车销量同比+3.5%，公司表现远超市场；2020-2022H1乘用车收入占公司总收入比例分别为21.5%/28.6%/36.8%，乘用车收入占比持续提升。2022H1新能源业务收入7.86亿元，同比+105.1%。随着未来更多定点项目进入量产阶段，公司乘用车与新能源热管理业务有望实现加速增长。
公司盈利判断及投资评级：短期，产业链恢复叠加需求扩张，铝、钢铁等大宗原材料成本下降，公司盈利情况有望改善。中长期，公司已经形成了较为完善的新能源汽车热管理产品布局，有望成为未来新能源热管理行业Tier1。我们预计公司2022-2024年营收分别为85.47、102.14、122.34亿元，归母净利润分别为3.60、5.00、7.89亿元，对应EPS分别为0.45、0.63、1.00元，对应2022-2024年PE值分别为28.64、20.62和13.07倍。从同行业对比的情况来看，选取与银轮股份主营业务较为相似的三花智控、盾安环境，2022/2023/2024年行业一致预期PE的平均值分别为34.60/30.28/24.79倍。考虑到公司新业务、新客户的迅速拓展，给予公司2023年28倍PE，对应12个月目标价17.64元，上调为“买入”评级。
以上就是小南带来的观点，数据及资料仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
