文科转债072775打新价值一览
互联网2020-08-20 08:42:00 举报
文科转债今日申购，此次发行规模9.5亿元，债券评级AA-，转股价值99.65，转股溢价率0.35%，到期赎回价115元。
转债信息
正股代码：文科园林-002775
所属行业：建筑装饰-园林工程Ⅱ-园林工程Ⅲ
申购代码：072775（深市）
转债评级：AA，评级一般
发行规模：9.5亿，发行规模适中，预计中签率一般
溢价率：0.35%（8月19日正股收盘价：5.74;转股价5.76;转股价值：99.65元）
募集资金用途：本次发行募集资金总额不超过人民币95，000.00万元
公司简介
对应正股文科园林，公司主营业务为生态工程施工、景观设计、园林养护、绿化苗木种植，其中生态工程施工业务是公司营业收入的主要来源。
近年来，公司在原油园林传统业务、环境综合治理业务基础上，进一步开拓了水环境治理、生态业务和文化旅游等业务类型。
主要风险点：
1、客户集中度较高的风险：2017年度、2018年度及2019年度，公司前五大客户收入占公司当期营业收入的比例分别为64.26%、75.16%和70.81%，其中来自中国恒大集团的收入占比分别为33.55%、59.23%和57.95%。
2、股票质押风险;
3、应收账款坏账风险;
4、存货跌价风险;
5、应收票据兑付风险：公司的应收票据中基本都是商业承兑汇票，发生无法兑付的风险很大。
申购价值分析
文科转债（评级AA-、发行规模9.5亿元）预计目前平价下上市首日获得的转股溢价率在10%-14%区间内，价格为110-114元。在配售40%时文科转债留给市场的规模约为5.7亿元，测算中签率0.007%。打新参与没有异议。文科转债上市定位预计不高，可酌情参与。中一签利润在110-140元左右。
