广汇汽车股票适合长期持有吗？汽车龙头投资价值如何？
蝴蝶风暴财富2022-05-25 15:39:33 举报
广汇汽车（600297）还有成长空间吗？基本面情况如何？2022券商研报内容摘要如下：下调2022年净利润30.7%至19.68亿元，引入2023年净利润22.14亿元。当前股价对应2022/2023年8.7倍/7.7倍市盈率。维持跑赢行业评级，但由于供应链成本上升，下调目标价23.6%至2.52元对应10.4倍2022年市盈率和9.2倍2023年市盈率。
风险：疫情影响整车销售。
公司1Q22营业收入351.39亿元，同比-16.78%，环比-5.50%；归母净利润6.67亿元，同比+2.38%，环比+75.39%。业绩低于预期，主要因为21年下半年以来行业缺芯及疫情波动，整车销售收入下滑所致。
供给需求双向施压营收，大笔计提减值影响利润。供给端受制于车企芯片短缺，2021年全年公司实现新车销售69.67万台，同比-7.24%，整车销售收入4Q21同比-29.12%，1Q22同比-18.05%。需求端受疫情影响，1Q22四大类主营收入均同比下降。投资收益下滑影响利润，上海爱卡大幅计提3.77亿元减值准备，造成4Q21归母净利润为负。1Q22归母净利润大幅反弹环比+75.4%，恢复至去年上半年正常水平。预计4-5月短期疫情波动或对公司二季度业务造成一定压力，向前看，随着供应链和疫情缓解，公司整车销售有望重回增长。
