中兴通讯2022年目标价是多少？未来PE估值多少倍？

互联网2022-03-23 13:33:31 举报

中兴通讯未来还有潜力吗？2022年3月14日券商评级内容摘要如下：公司作为电信ICT主设备龙头，运营商业务市场格局不断改善，多点布局元宇宙，业绩有望持续改善。预计公司2022年-2024年收入分别为1314.0/1501.9/1707.8亿元，净利润分别为84.0/102.9/117.9亿元，对应EPS1.78/2.17/2.49元，成长性突出；给予2023年16倍PE，对应12个月目标价34.72元，维持买入-A的投资评级。

风险提示：人民币汇兑风险、疫情导致海外业务增长不及预期、中美贸易摩擦加剧风险、业务不达预期风险、海外诉讼风险

2021年公司实现营业收入1，145.2亿元人民币，同比增长12.9%；实现归母净利润为68.1亿元人民币，同比增长59.9%；实现扣非归母净利润33.1亿元，同比增长219.2%。

营收和毛利率增长提速，经营质量持续提升。2021公司营收在国内/国际市场、三大业务线均实现同比增长。分地区看，国内市场实现营收780.7亿元，同比增长14.7%，国际市场营收364.5亿元，同比增长9.1%。分业务看，运营商网络实现营收757.1亿元，同比增长2.3%，主要是5G无线、服务器等产品贡献；消费者业务实现营收257.3亿元，同比增长59.2%，主要是手机、家庭信息终端等产品贡献。

2021年公司整体毛利率为35.24%，同比增长3.63%，主要是由于运营商网络毛利率上升所致。未来随着运营商网络持续优化成本、原材料成本压力逐步缓解、产品结构进一步优化，公司毛利率有望稳步提升。