2022年盐湖股份股票估值多少？对应股价目标价多少钱？
互联网2021-11-18 16:45:50 举报
券商评级：给予“买入”评级。作为国内钾肥绝对龙头，业绩弹性最大，同时碳酸锂板块受益新能源景气且潜在产能弹性大，我们认为盐湖股份整体被市场低估。预计2021-2023年营业收入分别为165.82、190.19、208.44亿元，归母净利润分别为66.33、85.61、97.20亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。考虑钾肥龙头溢价、钾肥的稀缺性及可持续高景气，碳酸锂潜在扩张动力强，建议给予明年30倍PE，对应6个月目标价47.27元。
风险提示：产品价格下降，产能投放不及预期
剥离亏损资产轻装上阵，聚焦钾锂主业。公司作为国内最大的钾肥生产企业，年产能达500万吨。同时公司借助察尔汗盐湖资源优势，大力发展锂、镁等其他元素的提取利用。2017年子公司盐湖镁业金属镁项目亏损31.98亿，同年子公司海纳化工由于安全事故项目进行整改，亏损15.57亿元，后均在2019年进入破产重整程序。2020年公司将化工分公司、盐湖镁业、海纳化工等资产包以30亿元价格转让于汇信资产管理有限公司，实现轻装上阵，专注钾、锂主业。现控股子公司蓝科锂业1万吨工业级碳酸锂产能基础上，2万吨电池级碳酸锂项目部分装置已投入运行。
