盐湖股份股票能到多少？未来估值目标价多少合理？
互联网2021-11-18 16:35:34 举报
券商评级：公司是国内盐湖资源龙头，产品下游需求旺盛，钾锂产品有望维持高景气，由于计提部分非经常损益，下调公司2021年归母净利润预测至51.75亿元（原预测为54.3亿元），维持2022-23年预测为69.9/72.0亿元，对应EPS预测为0.95/1.29/1.32元，维持目标价48元（对应2021年48xPE，参考行业可比公司）及“买入”评级。
风险因素：主营产品价格大幅下跌；在建项目不及预期；未决诉讼对公司业绩产生影响。
钾锂价格维持高位，Q3业绩同比大增。2021Q3公司实现营收43.66亿元，同比-27.44%，实现归母净利润16.01亿元，同比+117.56%，实现扣非后归母净利润18.29亿元，同比+172.49%。公司营收降低主因贸易及化工品销售较去年同期减少。分业务来看，据百川资讯，公司57%粉及60%粉钾Q3出厂价均价分别为3010及3170元，环比分别+34.59%/32.28%。据科达制造公告，蓝科锂业Q3分别生产及销售工业级碳酸锂约0.78/0.76万吨，不含税均价约为9.65万元/吨，较上半年均价上涨+41.48%。同时公司计提了全资子公司盐湖能源非法采矿所得3.57亿元的非经常损益，影响了三季度业绩。整体来看，公司氯化钾及工业级碳酸锂价格高景气，助推企业Q3业绩大幅增长。
