上汽集团股票得到机构的“买入”评级

小小火车学财经2022-05-05 13:55:30 举报

上汽集团股票得到机构的“买入”评级，下面跟随火车君一起来看看吧！

2021年合资板块均价同比提升显著。1）2021年公司营收7798亿（同比+5.1%），其中整车/零部件板块营收分别为5570亿/1594亿（同比分别+4.9%/+2.9%），集团整车销量546万（同比-2.5%）。整车板块拆分看，2021年大众/通用/上通五/上汽乘用车销量分别为124万/133万/166万/80万，同比分别-17.5%/-9.3%/+3.8%/+21.7%，均价方面分别同比+1.2万/+1.6万/+0.2万/-0.3万，2021年缺芯导致供给紧张驱动产品销售结构改善及终端折扣回收，合资板块均价提升驱动营收增长超销量表现；2）1Q22公司实现营收1825亿（同比-3.5%），集团销量122万（同比+6.8%）。拆分看，1Q22大众/通用/上通五/上汽乘用车销量分别为33万/27万/33万/19万，同比分别+33.0%/-18.2%/+5.7%/+33.7%，预计1Q22上汽通用销量占比下降影响单车均价及营收表现。

上汽集团基本面数据：

总股本116.83亿股

流通股116.83亿股

每股收益0.47元

每股未分配利润13.21元

每股净资产23.74元

净资产收益率2.00%

净利润55.16亿

净利润增长率-19.44%

上汽集团评级：

我们认为公司市占率有望于2022年开始上行，历史数据显示公司市净率与市占率正相关性显著，预计市占率上行将推动公司估值修复展开。预计公司2022年、2023年和2024年实现营业收入为8363.3亿元、9258.4亿元和10149.3亿元，对应归母净利润为246.8亿元、302.8亿元和343.9亿元，以今日收盘价计算PE为7.6倍、6.2倍和5.4倍，维持“买入”评级。