新股经纬恒润787326打新价值行情

经纬恒润，代码：787326，发行价格：121.00。

公司简介

经纬恒润（688326）是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案，业务覆盖电子系统研发、生产制造到运营服务的各个阶段。

行业和竞争

（一）技术升级推动汽车行业向智能化和自动化的方向发展。整车性能的提升依赖于不断革新的汽车电子技术。近年来汽车电子技术快速发展，产品种类不断丰富。随着汽车电子产品种类的逐渐增多和复杂度的不断提升，汽车电子系统化及模块化的趋势日益明显。与消费电子相比，汽车电子关系到汽车的行驶安全，同时面临更加严苛的使用环境，对产品质量的要求更为严格。随着智能网联汽车的推广和应用，汽车电子产品也面临着更高的功能安全和信息安全的要求。

在汽车电子产品种类增多、复杂度提升、更新速度加快以及质量要求趋严的综合背景下，从汽车电子系统的设计开发、汽车电子产品的系统集成，到汽车电子系统的检测与验证，全流程的汽车电子技术服务需求不断增加。

“软件定义汽车”预计成为行业重要发展趋势。随着AI、人机及语音交互、V2X车联网等技术的不断革新，智能汽车功能持续丰富，有望成为继PC、手机后下一个互联网入口，软件不再是基于某一固定硬件开发，而具备了可移植、可迭代和可拓展的特性。随着软硬件接口协议逐渐统一，在高算力通用主控芯片的基础上，外围硬件和功能软件可实现充分解耦，软件应用开发多样性和灵活性提升，可提供包括车内娱乐、车外应用等服务，全新定义汽车功能。此外，利用空中下载技术，软件可以持续迭代，持续优化车辆性能、提升驾驶体验、提高客户粘性。在“软件定义汽车”的趋势下，原有主机厂和供应商之间的合作模式与价值分配也正逐渐变化，产业核心价值链处在重构的过程中。谷歌、高通、英伟达、华为、阿里、百度等巨头通过合作、授权或供应商等身份嵌入汽车产业细分领域，未来产业的核心价值可能向车载操作系统、应用软件和数据等方向转移，软件能力更强的参与者有望分享更大的产业价值。

（二）公司是目前国内少数能实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的企业之一。公司部分核心产品及服务打破国外垄断，技术水平及市场地位在国内供应商中处于领先地位。公司通过技术创新，持续提升产品及服务的先进性，增强公司技术竞争力，对保证我国智能汽车、高端装备、无人运输等领域持续自主研发、强技术、补短板具有重要的意义。

产品市场表现方面，公司为汽车、高端装备以及无人运输领域客户提供综合的电子系统配套产品及整体解决方案，部分代表性产品具有较高市场份额、市场认可度和品牌力。根据佐思汽研的统计，2020年，公司乘用车新车前视系统（即公司ADAS产品）装配量为17.8万辆，市场份额为3.6%，为中国乘用车新车前视系统前十名供应商中唯一一家本土企业。

在自主品牌乘用车市场中，2020年公司前视系统（即公司ADAS产品）市场份额占比16.7%，位居市场第二。

2020年9月1日，《营运货车安全技术条件第2部分：牵引车辆与挂车》等标准中的多项条款正式落地执行，其中法规牵引车辆应具备车道偏离预警系统和车辆前向碰撞预警系统。根据高工智能汽车研究院统计，2020年9月至12月新规实施以来，国内重型牵引车（营运类）搭载ADAS预警产品新车上险量为36.79万辆，其中公司ADAS产品搭载量11.2万辆，市场份额占比达30.44%，居市场首位。

根据佐思汽研的统计，2020年，发行人远程通讯控制器（T-Box）产品装配量达到36.9万辆，市场占有率达到3.9%，位居全部厂商第10位，本土厂商第5位。

财务状况

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司实现营业收入分别为153，870.38万元、184，504.88万元、247，875.21万元和137，778.51万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为2，077.54万元、-5，966.75万元、7，369.38万元、2，734.11万元，公司在报告期内已经实现盈利，经营业绩整体呈现增长趋势。

结论

经纬恒润（688326）处于计算机、通信和其他电子设备制造业，行业市盈率40.82，企业市盈率为244.87，远高于行业市盈率，谨慎申购。