新股安达智能787125投资价值行情

安达智能：智能装备。发行价60，业绩神出鬼没，市盈率40倍。

公司简介

公司主要从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售。公司产品主要包括点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉和智能组装机等在内的多种智能制造装备，并为客户提供整线生产综合解决方案，可广泛运用于消费电子、汽车电子、新能源、智能家居和半导体等多领域电子产品的智能生产制造，是电子信息制造业实现自动化、智能化和高效化生产的关键核心装备。公司是国内较早从事流体控制设备研发和生产的企业，并于2010年成功研发“国内首款全自动多功能高速点胶机”。历经多年发展和技术积累，公司已形成核心零部件研发、运动算法和整机结构设计的三大核心技术布局，并与包括苹果公司、歌尔股份、广达、比亚迪和立讯精密在内的一系列全球头部电子信息产业客户建立了稳定的深度合作关系;已形成覆盖多道工序的产品布局，帮助客户在点胶、涂覆、等离子清洗和组装等多个生产环节实现自动化、智能化和柔性化生产。

行业与竞争格局

智能制造装备是在传统电子专用设备的基础上，结合运动算法、通讯技术等，实现智能规划运动轨迹、高精度运动控制和智能生产等功能，是电子信息制造业实现生产自动化、智能化、精密化升级的关键，并广泛运用于消费电子产品、半导体、汽车工业等多个领域。从应用领域划分，智能制造装备包括半导体加工设备、汽车工业加工设备、消费电子生产设备等，因应用的领域或生产环节不同，智能制造装备种类较为多样化。此外，即使是用于同一领域产品生产，不同工序环节也需要使用不同的智能制造装备，如消费类电子产品生产所用的智能制造装备包括锡膏印刷机、点胶机等SMT设备，和FATP后段组装设备等多种类型。

SMT设备亦称表面贴装设备，主要用于电子元器件的表面装贴环节，是智能制造装备的重要组成部分。电子产品在加工过程中，涉及PCB、FPC等电子元器件组装的生产线均需使用SMT设备，因此SMT设备市场空间巨大。SMT设备的技术水平直接终端电子产品的稳定性、可靠性和安全性等指标，亦是电子产品的加工工艺设计能否实现的关键因素。SMT设备根据工序环节划分，可分为锡膏印刷设备、点胶机、贴片设备、上下料机和回流焊炉等。根据中国电子专用设备工业协会统计数据，2017年中国电子整机装联及表面贴装设备行业实现销售收入11.11亿元，同比增长45.1%。

点胶机作为消费电子产品的SMT生产工序段中的重要设备，其应用范围较为广泛，除消费电子产品生产制造外，还可用于新能源产品、汽车电子、智能家电、通讯设备、医疗器械等终端产品的生产制造中。此外，随着PCBA主板生产制程的不断复杂化，SMT生产线所需设备的数量不断增加，一条SMT产线需配备的点胶机数量亦在上升。因此，从终端应用场景的多样性，以及传统SMT生产线所需数量来看，点胶机的市场空间广阔。根据头豹研究院的报告显示，2020年度全国包括点胶机在内的精密流体控制设备的市场规模约为272.3亿元，但自动点胶机类型较多，除发行人生产的高端点胶机外，还包括其他对精度要求较低的中低端点胶机，如应用于LED灯组装、汽车制造等多种场景的点胶机。因此我国点胶机产品行业参与者较多，但从事高端点胶机产品研发生产的企业较为有限。从应用情况，在对精度要求较高的半导体封装领域，仍由诺信等国外厂商垄断;在高端消费电子生产制造环节，以诺信、发行人等苹果公司的点胶机设备供应商为主，其余点胶机设备供应商份额有限。

基于产品和技术的领先，公司在流体控制设备领域具备了先发优势，先后与苹果公司、歌尔股份、广达、比亚迪和立讯精密等全球头部电子信息产业客户建立起长期稳定的合作关系，积累了优质客户资源。