赣锋转2（002460）投资价值一览
互联网2020-08-06 11:14:12 举报
赣锋转2转债，属深市转债，8月6日申购，对应正股赣锋锂业，发行21.080亿，AA级。
转债信息
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：21.08亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
赣锋锂业今日收盘价58.15，转股价61.15，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/61.15*58.15=95.09，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值(保本线)：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+0.8+1+1.5+107=111.1，票面利息低。
纯债价值(最底线)：
111.1/(1.04^6)=87.8元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.6357%，纯债价值简化计算84.65，纯债价值尚可。
正股分析
赣锋锂业是世界领先的锂产业链供货商，其业务涵盖上游锂提取、中游锂化合物及金属锂加工、下游锂电池生产及回收等。深加工锂盐是新能源锂离子电池重要的正负极材料，目前锂盐价格底部企稳，需求增量有望支撑业绩增长。
公司是国内氢氧化锂产能第一，需求增速明显，且拥有优质锂矿资源，锁定原材料供应，有成本优势。全球新能源车需求正处于快速上升期，公司和特斯拉、LG化学、德国宝马、德国大众等稳定合作。趋势来看，后续业绩有一定增长空间。
