城地转债754887值得申购吗？
互联网2020-07-28 10:52:00 举报
城地转债(113596)，转股价值(7.26)--98.43、纯债价--90.79、到期价--108、回售触发价--20.45、强赎触发价：37.97。
转债基本信息
正股代码：城地股份-603887
所属行业：建筑装饰-房屋建设Ⅱ-房屋建设Ⅲ
申购代码：754887(沪市)
转债评级：AA-，评级一般
发行规模：12亿，发行规模较大
溢价率：2.28%(7月27日正股收盘价：28.56;转股价29.21;转股价值：97.77元)
正股分析
对应的正股是城地股份(603887)，属于工程建设、阿里概念、云计算板块。
公司于1997年成立，2016年上市。
公司主要从事桩基、基坑围护等地基与基础工程施工，是土木工程建筑业的细分行业。是我国第一家以地下工程为主业的A股主板上市公司。
公司与实力雄厚的大开发商、建筑商，如;金地集团、保利地产、中国建筑等有较好的合作关系。
由于国家加大了对公路桥梁、机场港口、城际高铁等的投入，并不断推进城镇化，该行业得到了持续不断的发展。
2018年公司收购了香江科技100%股权，涉足IDC(互联网数据中心的简称)领域。
现IDC行业较为景气，香江科技从事该行业十余年，拥有IDC设备及解决方案、IDC系统集成、IDC运营及增值服务的上下游一体化的业务布局。
2019年公司实现营业收入29.2亿元，同比增长132.011%，实现净利润3.31亿元，同比增长359.12%。
2020年公司实现营业收入5.18亿元，同比增长44.72%，实现净利润0.7362亿元，同比增长211.15%。
可能面临的风险：：IDC业务到不到预期水平;竞争的激烈导致利润水平下降
申购建议
公司以云基础设施服务产业与地下基础工程产业双轮驱动为发展方向，为实现“数据创造未来”的发展理念，向各互联网企业提供完善可靠、高效高能、稳定安全的数据中心服务和解决方案。
从ROE看，公司赚钱能力尚可，毛利率尚可，现金流不稳定。对于打新来说，建议顶格申购。
