2021年三一重工年报业绩预期多少？净利润多少亿？
互联网2021-11-23 15:53:10 举报
券商11月5日评级研报内容摘要：预计公司2021-23年归母净利润分别为157、188、229亿元，同比增速分别为2.0%、19.5%、21.7%。对应PE分别为12、10、9倍。公司前瞻性研发布局未来，全球产品竞争力将持续加强，维持“买入”评级。
风险提示经济增速大幅下滑，基建补短板效果不及预期;海外市场开拓受阻;市场竞争加剧。
公司单三季度利润同比下滑主要系①行业进入调整期，需求表现较弱，收入下滑;②市场价格下行导致倒挂，加大对经销商返利，维护渠道稳定;③产品/市场结构变化。在行业增速放缓背景下，公司整体保持较强市场竞争力，市占率稳步提升。展望未来，一方面，数字化改善公司盈利能力，合计21座灯塔工厂改造计划预计于明年上半年全部完工，数字化降本增效成果逐步显现;另一方面，国际化战略有望平滑国内市场周期波动的影响，预计海外收入规模维持60%以上增速，占总收入比重持续提升。维持公司“买入”评级。
国内市场调整阶段，公司阿尔法凸显，市占率稳步提升，国际化战略进展顺利。三季度行业整体表现偏弱，一方面由于短期因素影响，如限产限电、疫情反弹等，另一方面由于房地产政策压制了设备需求。在市场大势下，公司基于自身渠道、管理、服务、产品全方位竞争优势，市场份额稳步提升。分产品来看：①挖机板块：公司延续了近年来市占率提升趋势，达到30%左右，其中小挖提升相对较快;②混凝土机械：泵车保持行业第一，搅拌车市占率略有提升;③起重机：汽车起重机市占率提升较快，履带吊保持行业第一，受风电吊装需求推动，起重机板块表现出较强韧性。分市场来看，公司海外收入保持高增长，全年收入占比有望超过20%。面对海外市场，公司坚持本土化研发、服务与经营，同时加大渠道建设力度，海外代理商数量大幅增加。随着海外市场收入规模的扩大，公司熨平国内单一市场周期波动能力进一步增强。
