石头科技股票为何得到机构的“买入”评级

默默谈经2022-04-22 15:03:57 举报

石头科技股票为何得到机构的“买入”评级,下文就随默默来简单的了解一下吧。

2022Q1净利率超预期,看好上新驱动内外销持续高增长,维持“买入”评级2021年公司实现营收58.4亿(+28.8%)。2021Q4营收20.1亿(+29.6%),主系营销加码G10持续热销拉动。2022Q1实现营收13.6亿(+22.3%),高基数下保持较快增长。2021年实现归母净利润14.0亿(+2.4%),2021Q4/2022Q1分别实现归母净利润3.9/3.4亿,同比分别-17.8%/+8.8%。2022Q1净利率超预期,主系2021Q4营销投放效果延续,带动净利率环比改善。

分地区看,2021年境内业务收入24.7亿(-7.1%),境外业务收入33.6亿(+80.1%),主系公司加大对于海外自建经销渠道的拓展、慕晨等国内经销商销售占比主动降低。分业务模式看,2021年公司实现自有品牌收入57.7亿元(+40%),占营收比例达98.8%(+8.1pcts),自有品牌收入占比保持上升,驱动毛利率持续改善。

我们维持2022-2023年、新增2024年盈利预计,预计公司2022-2024年归母净利润17.8/23.8/30.4亿元,EPS为26.7/35.7/45.5元,当前股价对应PE为21.4/16.0/12.5倍,维持“买入”评级。