永吉转债754058值得申购吗?

富贵八号2022-04-14 16:04:29 举报

2022年4月13日永吉转债发行,积极参与申购。

转债条款:

发行日期:2022-04-14

到期日期:2028-04-14

股票现价:7.92

转股价格:8.76

转股起始日:2022-10-20

各期利息:0.3,0.5,1,1.5,1.8,2.5

到期还本(不含息):105.8本息共113.4

转股价值:90.41

转股溢价:10.6%

税前到期收益率:2.16%

正股行情

烟标是香烟制品的商标,俗称烟盒。烟标印刷上游主要包含了卡纸、油墨、电化铝、印刷专用设备等行业,其中卡纸主要包括涂布白卡纸及镭射纸,在原材料中占比最高,价格变动影响企业的生产成本。烟标印刷的下游为卷烟生产企业,行业发展直接受卷烟行业发展影响。

近年来烟标市场竞争较为充分,行业的整体市场集中度有所提高,但烟标市场整体的参与者仍然众多。

永吉股份核心产品为烟标,营收占比在六成以上。公司营收同比增速由2018年的29%持续降低到2020年的-6.7%,2021年三季报为-2.8%。销售毛利率近几年持续降低到三季报的27.7%,销售净利率持续提升到三季报的48.6%;净资产收益率近两年基本在13%左右;净利润同比增速有所波动,近三年及三季报分别为18.9%、25.8%、12.5%、25.7%。公司资产负债率约26%,整体债务压力较轻,货币资金和交易性金融的资产占总资产的比重约36%,应收款占总资产的比重在12%左右。

申购建议

综合来看,公司基本面和盈利能力良好,概念颇多,除了医用大麻概念外,公司还有“茅台酒”概念,且发行规模极小,结合近期炒小炒新的氛围,颇有想象力,尚可申购。