新股赛微微电787325投资价值行情

赛微微电公司4月13日开始申购，发行价格74.55元/股，发行前市值44.73亿，发行市盈率183.74倍，高于行业市盈率50.4倍，属于科创板，保荐人是国泰君安证券。

公司简介

公司的主营业务为模拟芯片的研发和销售，主营产品以电池管理芯片为核心，并延展至更多种类的电源管理芯片，具体包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理等其他芯片。

行业和竞争

按照集成电路的细分产品，集成电路可进一步划分为模拟电路（Analog，即模拟芯片）、微处理器（Micro）、逻辑电路（Logic）和存储器（Memory），其中模拟芯片根据功能的不同主要可分为电源管理芯片和信号链芯片。电源管理芯片是实现在电子设备系统中对电能的变换、分配检测、保护及其他电能管理功能的芯片，在电子产品和设备中具有至关重要的作用，广泛应用于通讯、消费电子、工业控制、汽车等领域。其中，电池管理芯片是电源管理芯片的重要细分领域，也是发行人深耕多年的核心产品。电源管理芯片产品应用广泛，是全球出货量最大的芯片产品类型之一。根据ICInsights统计数据，2019年全球集成电路产品出货量约为3，017亿颗，其中电源管理芯片占总出货量的21%，出货量约为639.69亿颗，超过排名第二名和第三名类别出货量的总和，具有庞大的市场需求。根据MordorIntelligence统计数据，2019年全球电源管理芯片市场规模约为187亿美元，预计将于2024年增长至237亿美元，具有良好的市场发展前景。

电池管理芯片属于电源管理芯片的细分领域。电池管理芯片针对电池提供电池计量、状态监控及电池保护、充电管理等功能，有效解决荷电状态估算、电池状态监控、充电状态管理以及电池单体均衡等问题，以达到保证电池系统的平稳运行并延长电池使用寿命的目的，是电池管理系统的核心器件。近年来，随着下游通讯、消费电子、工业、新能源汽车、储能等领域技术快速发展，对电池管理芯片产品的性能要求不断提升，推动电池管理芯片不断向高精度、低功耗、微型化、智能化方向不断发展，同时促进了全球电池管理芯片市场的持续增长。根据MordorIntelligence统计数据，2020年全球电池管理芯片市场规模预计为74亿美元，2024年预计将增长至93亿美元。

公司财务情况

2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为6，726.25万元、8，873.61万元、18，011.74万元、33，918.38万元，2018-2021年的年均复合增长率为49.85%;归母净利润分别341.67万元、367.95万元、3，245.86万元、8，921.61万元;2018-2021年的年均复合增长率为126.05%。2021年度，公司实现营业收入33，918.38万元，同比增加88.31%;实现归属于母公司所有者权益的净利润8，921.61万元，同比增长174.86%;实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润8，712.97万元，同比增长113.97%。报告期内，公司营业收入呈现了快速增长。公司2022年业绩将延续增长态势，主要原因系：一方面，行业快速增长及持续的国产化过程为公司持续发展提供良好的契机。公司主营产品为电池管理芯片和其他种类的电源管理芯片，根据MordorIntelligence的统计，2021年至2024年全球电源管理芯片行业和电池管理芯片行业的复合增长率均超过5%。同时，公司所属行业国产化率较低，特别是电池管理芯片领域仅10%左右。未来一段时间，国产化进程延续并呈现加快趋势，公司仍然拥有着巨大的市场空间;另一方面，公司优质客户群、日趋丰富产品种类及覆盖领域，为公司发展提供了持续动力源泉。依托于长期研发投入和持续自主创新，公司已掌握关键核心技术，新产品日趋丰富，覆盖范围日趋广泛，具备与国际厂商竞争的能力。2022年公司有多款新产品量产，一季度已小批量向客户供应，预计后续将进一步放量。截至2022年2月底，公司在手订单超过11，300万元，较于去年同期增长超过130%，在手订单较为充足，2022年业绩预计仍将延续增长态势。

公司2022年一季度经营情况良好，预计2022年一季度公司营业收入5，500万元至7，500万元，较上年同比变动-25.25%至1.94%;归属于母公司股东的净利润为1，300万元至1，700万元，较上年同比变动-21.99%至2.01%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1，300万元至1，700万元，较上年同比变动-20.26%至4.28%。