新股中一科技301150投资价值行情

股涨停2022-04-12 14:54:19 举报

中一科技(301150)发行价格163.56元,发行市盈率91.57,行业市盈率39.49倍。

公司简介

中一科技成立于2007年,主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售,下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。电解铜箔是锂离子电池、覆铜板和印制电路板制造的重要材料,根据应用领域的不同,可以分为锂电铜箔和标准铜箔,产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。

行业和竞争:

(一)电解铜箔是指以铜材为主要原料,采用电解法生产的金属铜箔。电解铜箔的制备过程是将铜材溶解后制成硫酸铜电解液,然后在专用电解设备中将硫酸铜电解液通过直流电电沉积而制成箔,再对其进行表面粗化、防氧化处理等一系列处理,最后经分切检测后制成成品。电解铜箔作为电子制造行业的功能性基础原材料,被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”,主要用于锂离子电池和印制电路板的制作。

锂离子电池作为目前应用最为广泛的二次电池,具有高能量密度、无记忆效应、循环寿命长、高电压、可实现大倍率充放电等优势,已经在电动车(动力/小动力电池)、各类消费电子产品(数码电池)和储能(储能电池)等领域得到广泛应用,且在我国大力发展新能源汽车产业的大趋势下,已成为二次电池中最具发展潜力的种类之一。未来3-5年,随着锂离子电池生产技术水平的提高和使用成本降低,锂离子电池的应用空间将进一步打开,未来市场空间巨大。

锂电铜箔是锂电池的重要组成材料,受全球锂离子电池市场规模快速增长带动,锂电铜箔需求亦保持着稳步增长的趋势。据高工产研锂电研究所(GGII)调研统计,2019年全球锂电铜箔出货量达17.0万吨,同比增长16.4%。

锂离子电池产业是我国现阶段重心发展的战略性新兴产业之一,已出多项国策鼓励锂电池及其关键材料产业发展,GGII数据显示,2018年全国锂离子电池出货量已达102.0GWh。2019年中国锂电池出货量为117.0GWh,增速低于2018年,主要原因是新能源汽车补贴退坡,国内新能源汽车市场进入行业调整期,但由于单车电池装机量上升,对动力电池的需求仍保持增长。2020年得益于新能源汽车、储能、电动自行车、电动工具等新兴产业及领域对锂电池市场需求的增长,中国锂电池出货量为142.9GWh。

从细分应用领域来看,动力电池市场依旧是中国锂电铜箔市场保持高增长的主要驱动因素,据高工产研锂电研究所(GGII)调研统计,2020年动力电池用锂电铜箔出货量为7.4万吨,超过数码电池领域需求量,在中国锂电铜箔总出货量中的占比接近60%,是中国锂电铜箔市场最大的应用领域。

在中国锂离子电池特别是动力电池迅速发展的情况下,2015-2018年中国锂电铜箔行业持续以25%以上年增速快速发展。根据高工产研锂电研究所(GGII)调研统计数据,2019年中国锂电铜箔出货量为11万吨,同比增长17.6%。2020年中国全年锂电铜箔出货量为12.5万吨,同比增长13.9%,其中含内资企业出货的10.5万吨及外资企业的2.0万吨。

(二)公司经过多年行业实践和持续研发,逐步积累并形成了与行业关键工艺相关的多项核心技术,曾先后被授予“电子铜箔专业十强”及“湖北省动力电池材料工程技术研究中心”等荣誉或奖项。自2017年起,公司逐步掌握6μm极薄锂电铜箔生产技术并实现高品质、规模化生产,目前6μm极薄锂电铜箔已经成为公司的主流产品。同时,公司积极拓展技术前沿,已掌握4.5μm极薄锂电铜箔生产技术,预计未来将成为公司主要的核心产品之一。此外,公司也在不断改进标准铜箔技术工艺,向高端标准铜箔领域延伸。公司产品不断升级,锂电铜箔及标准铜箔产品销售收入持续增长,得到了包含头部动力电池企业在内的众多下游客户的认可,产品应用广泛。

行业内主要企业:在综合考量了主营业务、产品构成和规模、产品应用领域及数据获取的可行性等因素后,发行人的同行业可比公司选取为同样从事电解铜箔业务的诺德股份、灵宝华鑫、安徽铜冠、嘉元科技、超华科技和九江德福。

财务状况

2018-2020年及2021年1-6月,中一科技实现营业收入6.02亿元、8.31亿元、11.7亿元和9.59亿元,实现净利润分别为0.66亿元、0.41亿元、1.24亿元和1.91亿元。报告期内,中一科技经营业绩表现不俗,尤其是2021年上半年,营业收入已达2020年全年收入的八成以上,净利润则比2020年全年净利润超出50%以上。

中一科技于2019年进入宁德时代供应商体系,并逐渐成为其双面光6μm锂电铜箔的主要供应商之一。公司与宁德时代及其子公司签订的框架采购合同剩余有效期较长,与宁德时代的合作稳定。