中大转债072896正股基本面行情

互联网2021-10-26 10:12:41 举报

中大转债，6年期可转债，到期赎回价115，到期税后收益率2.75%。信用级别A+。中大转债发行规模2.7亿元。

转债条款

1、评级：AA

2、规模：2.7亿(规模很小)

3、无担保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.8%;第三年1.2%;第四年1.8%;第五年2.5%;第六年15.0%(含最后一年3.0%)，6年票息21.7%(票息尚可)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制赎回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：072896

9、配售代码：082896每股配售2.5961元面值转债

10、当前转股价值：102.04

11、行业对标：今天转债

12、所属板块：深市主板

13、债券期限：2022.10.26~2027.10.25

14、转股期限：2022.05.02开始

正股分析

机械设备制造业的发展带动了机械传动领域减速器及减速电机的行业规模的不断扩大。减速器主要构件包括齿轮、齿轴、轴承、箱体、箱盖等，电机主要构件包括漆包线、硅钢片、定子、转子、机壳、端盖等，这些原材料主要由钢材、铜、铝等金属加工而成，直接材料在减速器成本中的占比约为70%左右。钢材、铜、铝等金属产量高且品种丰富，能满足减速器的质量和供给需求。下游广泛应用于机器人、智能物流、数控机床等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备，分散了本行业的经营风险。

减速器、减速电机技术水平较高的国家主要包括德国、日本，其在产品的设计、制造及性能方面均居于世界领先地位。我国减速电机工业起步较晚，近年来小型和微型减速电机产品已经实现了进口替代，国内企业已占市场主导地位且竞争激烈。但在精密减速器领域，国外厂商仍具有绝对优势。

中大力德主要产品包括精密减速器、减速电机及伺服电机、驱动器等核心零部件。营收同比增速近几年持续走低，由2017年的34%降低到去年的12.5%。销售净利率近年在8%左右波动，较前两年小幅降低;净资产收益率呈现波动降低的趋势，去年摊薄净资产收益率约10%;净利润同比增速波动较大，近三年及今年上半年分别为22%、-27.8%、34%、13%。公司资产负债率约36%，整体债务压力较轻，存货占总资产比重维持在20%左右。实控人持股质押比例约六成。