泉峰转债754982投资价值一览
互联网2021-09-14 09:27:41 举报
泉峰转债，2021年9月14日（周二）申购，AA-，规模6.2亿元，转股价值101.56，申购代码754982，三星评级，可以申购，沪市转债。
发行条款
1.债券评级：AA-，江苏南京民营企业（评级较低）
2.发行规模：6.2亿（规模较小）
3.票面利率：0.4%，0.6%，1%，1.5%，2.5%，15%（含3%），共21%（利率较高）
4.股价下调：30~15~90%（比较宽松）
5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）
6.有条件回售：2-30-70%（中规中矩）
7.有无网下：无
8.初始转股价：23.03元/股
9.当前转股价值：约101.61
10.网上申购代码：754982
11.配售代码：753982，每股配售3.078元可转债，200股或能配1手
12.中签率：单账户顶格申购约中0.02签
13.上市价格：约125（以当前市场情绪和转股价值预估）
正股分析
泉峰汽车（SH:603982）：主要从事汽车动力系统、电气化底盘、视觉等相关领域零部件的研发、生产、销售。公司的主要产品是新能源汽车动力系统零部件、新能源电气化底盘零部件、新能源视觉零部件、燃油车动力系统零部件、燃油车底盘零部件。主要客户包括比亚迪、蔚来、西门子、博世、法雷奥、蒂森克虏伯等。
涉及汽车、汽车零部件、新能源等概念。
基本面一般，估值适中偏低，业绩增速不稳定，盈利能力偏低，经营现金流余额偏小，负债率适中偏低，短期涨幅较大（自去年低点以来，累计上涨72%，处于较高水平。）。2021年中报显示实现营业收入8.06亿元、同比增加57.13%，扣非净利润实现5942.48万元，同比增加229.60%。公司业务增长点主要是新能源汽车零部件和传动阀板零部件，目前处于行业的景气阶段，同时新进入长城和比亚迪供应链，在手订单饱满，具有一定的想象空间。
近年来，公司营收增长较快，今年中报显示，公司营业收入同比增长24.22%，净利润同比增长108.95%。正股质地：感觉良好。
值得一提的是，公司新能源汽车业务发展较快，产品营收呈快速增长趋势，业务占比也逐步提高，公司配套比亚迪DMI超级混动平台车型的变速箱阀板已经量产交付。另外，公司在氢能源汽车领域也有所布局。
