三安光电还有上涨希望吗？芯片龙头股还有潜力吗？

分秒汇财经2022-05-12 16:31:16 举报

三安光电前景怎么样？2022年4月28日券商评级内容摘要如下：预计公司2022-2024年归母净利润为30.05、41.95、56.04亿元，对应PE为32X、23X、17X，维持对公司的“买入”评级。

风险提示

1、疫情反复对产业链的影响；

2、公司新品研发不及预期的风险。

2022年一季度，公司实现营业收入31.07亿元，同比增长14.35%。

业务结构升级进入深水区，新兴业务增长贡献曙光渐显。2021年公司实现营收和归母净利润分别为125.72、13.13亿元，同比分别+48.71%、+29.20%；2022年一季度公司实现营收和扣非归母净利润分别为31.07、1.09亿元，同比分别+14.35%、+99.12%。2021年受疫情反复、大宗商品价格和物流价格上涨等因素的影响LED照明景气度略有波动，同时公司各项新业务投入力度较大、实现从无到有的突破，研发投入和折旧摊销对公司利润有一定压制，后续随着新业务从有到上量的量变，公司营收和利润规模有望实现质变。

传统业务盈利修复，新兴产品增速强劲。传统LED芯片行业过去数年经历了行业景气度、疫情的波动和格局的出清，整体生态不断向好，2021年上半年需求和格局共振驱动公司传统LED业务整体盈利能力得到一定改善。同时，公司LED细分领域产品收入金额同比去年增长175.47%，其中Mini/Micro-LED销售额同比去年增长246.61%。公司Mini/Micro-LED2022年目前在手订单超26亿元，S004、A006等国际大客户已实现深度合作，目前正在加快出货，同时植物照明、UV、红外等有望实现较大增长，新业务增长态势强劲。