三安光电未来股价多少钱？600703股票目标价到多少？
蝴蝶风暴财富2022-05-12 15:39:47 举报
三安光电（600703）未来还有成长空间吗？2022年4月27日券商评级内容摘要如下：考虑到公司材料销售占营收比重下滑，我们下调2022年营收7%至175.01亿元（主要为下调材料销售营收），引入2023年营收预期219.93亿元。考虑到公司新产线投产折旧摊销增加对毛利率的影响，下调2022年净利润7%至25.01亿元，引入2023年净利润预期34.51亿元。当前公司交易股价对应2022/2023年30.2x/21.9xP/E。维持公司跑赢行业评级不变，由于下调了公司净利润及考虑到近期大盘风格，下调目标价43%至28.00元，对应2022年50.0x/36.4xP/E。
风险：LED行业周期性波动，MiniLED及SiC产品远期产能过剩。
LED方面：公司传统LED产品受下游需求回暖影响毛利率止跌回升，高端LED产品持续放量，其中Mini/microLED销售额于2021年实现同比增长246.61%。公司MiniLED产品主要用于中大尺寸消费电子的背光用途，目前已将客户从三星等全球龙头，拓展到了TCL/华星等国内企业。虽然目前高端LED产品的营收占比较小，但我们认为随着泉州三安和湖北三安的新扩产能逐渐释放，公司有望提升市场份额，进一步改善LED业务的盈利能力。
