完美世界2022年目标价是多少？未来发展趋势如何？
大师兄股票DIY2022-04-26 15:26:37 举报
完美世界（002624）后市股票目标价位多少钱一股？今日券商最新研报内容摘要如下：预计2022-2023年公司EPS预期1.00/1.17元，新增2024年EPS预期1.37元，当前价对应估值12/10/9XPE，当前公司估值处于低位。参考中信证券行业分类下游戏板块万得预估市盈率（2022年，整体法剔除负值）为12X左右，考虑随着游戏版号恢复发放，行业景气度回暖可期有望带动行业估值中枢回升，同时完美世界作为国内优质游戏研发厂商，享受一定估值溢价，给予公司2022年目标PE18X，对应目标价18元，维持“买入”评级。
风险因素：游戏、影视行业监管趋严风险；游戏流水、表现及上线时间不及预期风险；游戏业务海外拓展情况不及预期风险；影视剧业务不及预期风险；行业竞争加剧风险等。
公司2021年受老游戏流水下滑、新游戏业绩贡献未在当期体现、一次性支出等影响，业绩承压。2021年公司实现营收85.18亿元，同比-16.7%；毛利率61.5%，同比+1.2pcts；销售/管理/研发费用率分别为23.3%/8.6%/26.0%，同比+5.4/+1.2/+10.5pcts；归母净利润达3.69亿元，同比-76.2%。公司游戏业务实现营收74.21亿元，同比-19.8%，净利润7.2亿元，同比-68.5%，游戏业务承压主要系：①老游戏流水有一定下滑，而部分新游戏表现低于预期，同时《幻塔》利润贡献未在报告期内体现；②关停表现不及预期的海外项目及优化相关人员产生一次性亏损约2.7亿元；③为了激励核心研发团队和保证人员稳定性，2021年公司在薪资上加大基础工资占比，并对2021年全年推行适用导致集中支出，进而增加研发费用，2021年研发费用约22.11亿元，对应研发费用率26.0%，同比+10.5pcts。影视业务实现营收9.52亿元，同比+1.8%，净亏损2.0亿元，主要系环球影业片单投资造成公允价值变动产生2.73亿元亏损。
