2022年基建股票还有行情吗？板块投资价值怎么样？

互联网2021-12-04 11:01:18 举报

12月4日广发证券发布对2022年基建板块展望，研报内容摘要：今年基建投资增速仍然没有回到预期水平，加上地产下行压力加大，建筑公司Q3经营情况有所回落。展望2022年，我们寻找可以解决建筑行业下游需求疲软的情况，分为三条主线：建筑租赁公司；建筑+新能源公司；拥有附加资产的低估值建筑央企。

复盘与展望：基建投资低增速但仍有发力必要，绿色建筑是未来方向

今年基建投资增速仍然没有回到预期水平，加上地产下行压力加大，建筑公司Q3经营情况有所回落。展望2022年，地产下行压力仍在，且今年底仍有大量专项债发行但未实际落地，对于推动明年初基建投资有一定支撑作用，在经济下行环境下基建发力也仍有必要。建筑行业最大的问题是下游需求的疲软，基于此，我们寻找可以解决建筑行业下游需求疲软的情况，分为三条主线，第一条为建筑租赁公司，租赁的设备对传统设备具有替代性；第二条为建筑+新能源公司，本身所处的细分赛道好于传统建筑且公司又具备一定竞争力；第三条为建筑央企，通过集中度提升及附加资产价值重估解决下游需求疲软的问题。

投资主线一：建筑租赁公司正逐步加速发展，替代带来的渗透率提升改善了下游需求

建筑行业作为传统行业，行业增速逐渐回落，但是也因为行业规模较大，且新产品对旧产品不断替代，导致渗透率提升，比如高空作业平台对传统脚手架的替代以及铝模板对木模板的替代。