领益智造还有行情吗？未来发展趋势和投资价值如何？
互联网2021-12-02 16:20:57 举报
券商11月1日评级内容摘要：领益智造为精密功能及结构件龙头，公司垂直整合、横向扩张，成就智能制造一站式平台。短期来看，由于公司研发投入持续增加，新布局业务仍处成长期，叠加行业缺芯和上游原材料价格上涨等影响，整体盈利能力承压；长期来看，公司积极布局新能源等新兴领域，有望受益发展红利。我们下修2021/22/23年净利润预测至22.5/33.7/47.3亿元（原预测为32.6/40.2/48.4亿元），对应EPS预测分别为0.32/0.48/0.67元（原预测为0.46/0.57/0.69元）。
考虑到公司原有业务逐步调整优化、新增业务不断成长扩大，对比可比公司估值，给予目标价8元，对应2021年25倍PE，维持“买入”评级。
风险因素：全球疫情持续时间拉长影响下游需求；客户订单波动影响毛利率；大额资产减值等。
三季度业绩环比改善，Q4有望延续向好。领益智造发布2021年三季报，公司前三季度实现收入216.29亿元，同比+10.90%，剔除已剥离的帝晶（帝晶光电及其子公司、江粉高科）业务影响后，同比+17.57%，主要因公司各业务板块经营向好。公司前三季度毛利率17.28%，同比-4.65pcts，归母净利润12.70亿元，同比-11.95%，扣非归母净利润10.25亿元，同比-26.02%，主要因上半年智能手机芯片短缺、海外疫情等影响。
