涪陵榨菜还有希望吗？未来投资价值及发展趋势如何？
互联网2021-11-15 16:47:15 举报
券商评级：业绩短期承压，长期趋势向好，维持“强烈推荐-A”评级。公司Q3收入/归母净利润同比+1.30%/-39.07%，单三季度叠加成本上涨与费用投入因素影响，业绩承压。我们认为短期压力不改长期向好趋势，公司在行业内份额领先，随着窖池产能扩张逐步落地，成本影响将更加可控，广告费投入集中，对品牌拉动效果将逐渐显现。未来随着产品迭代升级以及新渠道逐步打开，公司量价增长逻辑仍可持续兑现。我们给予21-23年EPS预测0.74、1.00、1.16，维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：疫情持续影响，成本大幅上涨
Q3收入/归母净利润同比+1.30%/-39.07%，利润低于预期。公司前三季度实现收入19.55亿元，同比增长8.73%，归母净利润5.04亿元，同比下降17.92%，归母扣非净利润4.86亿元，同比下降19.22%。其中，Q3收入6.09亿，同比增长1.30%，环比有所改善，归母净利润1.27亿，同比下降39.07%，归母扣非净利润1.13亿，同比下降45.54%，利润低于此前预期。
