海澜之家为什么得到机构的“买入”评级？

海澜之家为什么得到机构的“买入”评级？下文就随路路来简单的了解一下吧。

公司2021年年报，业绩复苏。公司2021年营业收入201.88亿元，同比增长12.41%，归母净利润24.91亿元，同比增长39.60%，归母扣非净利润23.86亿元，同比增长37.79%。公司拟每10股派发现金股利5.10元，分红比例88.43%，股息率9.79%。

主品牌、圣凯诺稳健增长，其他品牌高增长。2021年海澜之家主品牌收入151.33亿元，同比增长9.91%，圣凯诺收入22.60亿元，同比增长9.14%，其他品牌收入20.42亿元，同比增长27.14%。2021年海澜之家门店数量5672家，净增加129家，其他品牌1980家，净增加142家。公司2021年线上渠道销售27.26亿元，同比增长32.98%。

毛利率大幅上升，期间费用率略升，营运指标不断提高。公司2021年毛利率40.64%，较上年同期增加3.22个百分点。期间费用率21.68%，较上年同期增加0.71个百分点，主要由于直营门店增加所致。公司2021年存货周转天数和应收帐款周转天数分别为233天和18天，较上年同期减少31天和0天。

22-24年EPS预计分别为0.57元/股、0.68元/股、0.80元/股。现价对应2022年PE9倍，参考过去五年平均PE，给予2022年13倍PE，合理价值7.45元/股，维持“买入”评级。