希望转2（070876）申购价值行情

互联网2021-11-03 10:38:23 举报

今天新希望第二次发行可转债，发行规模81.50亿元，债券评级AAA，转股价值99.52元，到期赎回价107元。

重要发行条款

(1)发行规模：81.5亿元(大)

(2)发行期限：6年

(3)票面利率：0.2，0.4，0.8，1.2，1.6，2.0(合6.2%)

(4)信用评级：AAA

(5)向下修正条款：15/3080%

(6)到期赎回价：107

(7)强赎条款触发条件：15/30130%

(8)回售条款触发条件：30/30/70%

正股基本面

正股新希望(000876)，主营饲料、禽类与生猪养殖、屠宰和肉制品加工，禽产业链齐全，其中饲料业务占比最高。公司议价能力强，与中粮、中储粮等多家国内外原料供应商巨头建立合作关系，在上游可获得物美价廉的原料供应。下游B端为海底捞、真功夫、云海肴等餐饮企业，C端已入驻沃尔玛、大润发、永辉、盒马、京东平台等全国性重点商超平台。

公司是国内国内饲料行业的龙头企业，多年保持规模第一，拥有全产业链经营模式。2021年受猪肉价格下跌、饲料价格上涨影响，公司业绩亏损扩大，目前猪肉价格仍处于筑底阶段，虽然下行空间不大，但在存栏量未明显下降的状态下，行业复苏尚需时日。

公司2021年上半年扣非归母净利润-230473.89万元，同比增减—170.19%，三季度扣非归母净利润-269657.22万元，同比增减-229.31%，主要为猪周期下行所致。近3个月内合计7家次券商调研公司，合计5家券商给予“买入”评级，内资机构持股占比合计6.35%、外资机构持股占比合计2.12%。

结论

它对应的股票是新希望，属于养殖行业，主要业务是养猪。公司财务状况良好，近三年营业收入高速增长，三季度净利润下滑幅度减小，公司营运能力较强，目前尚未实现盈利。当前PE为53.8负数，处于历史低估值区间，比同行估值较低。可转债评级非常优秀，综合考虑，建议申购。