新股金三江301059申购价值概况

金三江（创业板），9月1日申购，申购代码301059。主营业务：专业从事沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售。

主营业务

公司是一家基于对客户需求的深刻理解，以产品创新、技术、工艺和解决方案为驱动，致力于为客户创造价值为目标的研发型、定制化、成长型高新技术企业。

报告期内，公司主要产品为沉淀法二氧化硅，主要作为原材料应用于牙膏工业。公司生产的牙膏用二氧化硅产品，主要包括磨擦型二氧化硅、增稠型二氧化硅等，其中磨擦型二氧化硅主要包含高磨擦型产品、普通磨擦型产品。

新股亮点

公司具有独特生产工艺和技术优势。公司生产的牙膏用二氧化硅制造工艺较为复杂、技术参数要求高。公司拥有多年的牙膏用二氧化硅生产制造经验，培养了一批优秀的二氧化硅专业技术人员。经过十多年的行业积累，公司牙膏用二氧化硅生产工艺获得了众多知名牙膏厂商的认可并建立了合作关系。目前，公司已经获得97项国内授权专利，其中发明专利60项，及1项美国注册发明专利，已形成了成熟的产品研发体系和生产工艺体系。

公司自2004年生产牙膏用二氧化硅以来，已经形成完善的产品生产线，稳定的研发团队并培养出成熟的客户群体。随着牙膏的更新换代以及牙膏功能多样化的需求，牙膏磨擦剂及增稠剂等膏体添加剂可能会逐步升级为二氧化硅。通常情况下，牙膏用二氧化硅生产企业需经过牙膏生产厂商的体系认证方可进入其供应商体系，认证要求包括技术标准、质量管控等。

经过多年的行业积累，公司聚集了一批研发、生产、品质管理及企业管理等方面的优秀人才。公司在研发创新、大规模生产管理、品质管理、内部控制等方面均有专业化的人才储备。核心管理团队和技术团队具有丰富的管理及技术经验。在公司核心管理团队的带领下，公司已形成经验丰富、层次清晰、梯度合理的管理团队和技术团队，为扩大公司在行业内的竞争优势奠定了坚实的基础。

财务状况

业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为11，078.06万元、16，452.07万元、19，848.67万元、19，578.39万元，2017-2020年的年均复合增长率为15.30%;归母净利润分别为2，969.31万元、4，767.49万元、5，759.64万元、6，210.68万元;2017-2020年的年均复合增长率为20.26%。

结论

公司从事沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，简单说就是牙膏的原材料企业，市场竞争充分，本质上也是周期股和消费股，原材料的价格容易影响公司利润，报告期内业绩稳定没有怎么增长，将来也不可能爆发，叠加创业板概念，短线给予30亿左右估值，无风不建议关注。