大禹转债370021申购价值如何？

互联网2020-07-28 08:32:00 举报

大禹转债，发行规模6.38亿元，债券评级AA-，转股价值97.98，转股溢价率2.07%，到期赎回价120元。

转债基本信息

债券评级：AA-

主体评级：AA-

发行规模：6.38亿

发行方式：网上

发债目的：高端节水灌溉产品智能工厂建设项目(41%)、现代农业运营服务和科技研发中心建设项目(29%)、补充流动资金(30%)

正股分析

对应的正股是大禹节水(300021)，属于农林牧渔、水利建设板块。

公司于2005年成立，2009年上市。

公司是国内第一家专业从事节水灌溉、工程设计施工的创业板上市公司。现已发展成集节水灌溉、智慧水务、污水处理等产品技术研发、工程设计、施工服务为一体的的大型现代化企业。

公司数十年专注于农村水利行业，2020年疫情横行，经贸形势动荡，大禹节水依靠国家农业政策红利，获得近四亿元重大项目，业绩快速增长。

2019年公司实现营业收入21.7亿元，同比增长27.71%，实现净利润1.29亿元，同比增长29.17%。

2020年公司实现营业收入1.92亿元，同比下降51.99%，实现净利润0.0113亿元，同比下降97.79%。

一季度业绩的下滑，主要是受疫情影响，公司工程进展缓慢。现疫情得到控制，公司订单也在持续增加，公司业务有望迅速恢复。

可能面临的风险：国家政策调整、遇到自然灾害。

申购建议

先不管转债最终结果如何，首先对公司表现出的友好态度给予表扬!与前两只转债相比，在评级相似的情况下，大禹转债的票面利率高达26.5%，甩科华转债和城地转债好几十条街!公司的主营业务如公司名称一样，主要从事水利设计方面的业务。公司业绩起伏较大，但是总体上呈上升趋势，但是受疫情影响，今年一季度业绩较差。综合来看，转债上市破发概率较小，给予其推荐申购建议。