氮肥价格大涨利好什么股票？相关受益上市公司一览
互联网2021-11-29 11:51:40 举报
11月29日券商研报内容摘要：
全球谷物库存目前处于较低水平，氮肥供应紧张有可能对后期的谷物产量带来不利影响，由于至少需要两个种植季才能补充至较为安全的库存，我们认为全球作物价格在2022年仍将保持较高景气，并将给化肥行业带来强劲的需求，在未来一段时间内，国内化肥行业仍将面临一定保供压力。
海外氮肥价格迎来历史高位：目前CFR美湾尿素价格已经上涨至约890美元/吨的历史最高点，我们预计北美地区2022年玉米种植成本中的化肥占比可能会上升至45%以上，随着化肥投入成本的上升，北美玉米种植存在向大豆切换的压力。而巴西和印度的尿素到岸价格也已经上涨至约890美元/吨的历史最高水平，下游种植业面临较大的成本压力。
海外氮肥供应紧张局面加剧：随着中国和俄罗斯等国家对化肥出口的管制，巴西和印度等传统进口国和主要种植国化肥供应紧张压力加大。而欧洲买家进入全球流通市场后，加剧了与印度和巴西对有限货源的竞争。我们预计在2022年全球化肥需求或仍将超过全球供给，全球谷物产量可能会受到影响，我们认为对于化肥的强劲需求有望持续到2022年以后。
估值与建议
维持企业盈利预测与估值不变，我们看好：1）需求快速增长的新能源材料：POE、大丝束碳纤维、PVDF、电解液、EVA、工业硅等，看好万华化学、上海石化、华鲁恒升、新宙邦、联泓新科、东方盛虹、荣盛石化、合盛硅业、恒力石化等；2）未来2-3年资本开支增速较大的公司，中长期仍有望具备较好的成长性，看好走出去的恒逸石化、桐昆股份，以及国内投资增长较快的万华化学、华鲁恒升、扬农化工、鲁西化工；3）复盘上轮景气下行周期，关注偏下游企业盈利改善带来的投资机会，看好玲珑轮胎、赛轮轮胎、新和成、浙江医药等。
风险
上游原料价格大幅上涨，相关产品需求低于预期。
