招商南油业绩还有增长希望吗？未来发展前景怎么样？
火柴聊股票2022-09-22 16:15:56 举报
招商南油（601975）这支股票怎么样？未来发展趋势如何？券商2022年8月21日评级内容摘要如下：
维持预估公司2022-2024年归母净利润为15.65/20.73/18.38亿元，每股收益为0.32/0.43/0.38元，以公司2022年8月19日收盘价（3.36元）计算，对应2022-2024年PE为10/8/9倍，维持公司“审慎增持”评级。
风险提示。1）运输经营风险。2）行业竞争加剧。3）燃油成本扰动利润。
招商南油2022年中报经营数据实现高增长。招商南油公布2022年中期财务数据，2022年中报公司实现营业收入25.5亿元，同比增长35.09%；实现归母净利润为4.33亿元，同比增长107.91%；实现扣非归母净利润为4.13亿元，同比增长99.31%。
今年以来外贸成品油运价上行，拉动公司兑现业绩弹性。2022年以来，成品油运市场运价开启回暖上涨趋势。BDTI上半年均值为1044点，同比2021年上半年均值511点上涨104.36%。伴随季节性刚需带动汽柴煤消费需求大幅上行，成品油海运贸易需求稳步增长，带动运价持续上行。收入端，自俄乌冲突爆发后，市场有效运力供给显著下降，国际成品油运价大幅上涨，公司外贸业务收入明显增加。
国内原油运输经营稳健，行业货量水平有所提升。受年初贸易商在国内的低价库存持续释放、稀释沥青进口量保持较高水平、地炼市场贸易方式变化带来的运输增量综合作用，促进原油水运中转需求保持增长。今年上半年国内原油水运总量4436.7万吨，同比增加466.7万吨，增幅11.7%。国内原油运输参与者维持竞争与合作，市场良性发展，内贸运价水平基本保持稳定。
