2021年杉杉股份未来估值是多少？对应股价目标价多少钱？
互联网2021-09-14 16:52:03 举报
机构观点：由于公司负极材料销售有望保持较高增长以及毛利率有望继续提升，我们分别上调公司2021/2022年盈利预测17.2%/24.7%至17.35/26.66亿元，当前股价对应2021/2022年27.7/18.1xPE。由于公司业绩增速较快，同时主业整合后基本面显著回升，我们上调至跑赢行业评级，并上调公司目标价5.9%至36元，对应2021/2022年33.7x/22.0xPE，较当前股价有21.8%的上行空间。
风险
锂电下游需求不景气，项目推进不顺利，偏光片整合不及预期。
公司公布1H21业绩：收入99.47亿元，同比+209.8%，环比+98.7%;归母净利润7.60亿元，对应每股盈利0.47元，同比+659.1%，超过我们预期。主要由于：1）负极材料业务销量同比实现大幅增长，叠加一体化成本优势，负极产品毛利率提升较快;2）正极业务受益于下游动力及小动力市场需求的快速增加，销量同比快速提升，同时原材料涨价传导顺利;3）电解液业务受益于公司自备部分六氟磷酸锂产能，同比实现扭亏为盈。
其中2Q21业绩：收入59.47亿元，同比+199.2%，环比+48.7%;归母净利润4.57亿元，对应每股盈利0.28元，同比+148.9%，环比+51.3%。毛利率同比上涨5.1ppt至23.69%6。
