五粮液(000858)公司动态新消息

大脸怪财经观察2022-05-07 15:20:53 举报

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4月28日,五粮液公布《2021年年度报告》和《2022年一季度报告》,2021年度公司实现营业收入662.09亿元,同比增长15.51%;实现归母净利润233.77亿元,同比增长17.15%;基本EPS6.023元/股,同比增长17.16%;2022年一季度公司实现营业收入275.48亿元,同比增长13.25%;实现归母净利润108.23亿元,同比增长16.08%;基本EPS2.788元/股,同比增长16.07%。

总体来看,2021年公司取得了稳中有进的新发展,实现了“十四五”良好开局,系列酒和直销占比提供增长动力。21年公司整体销售毛利率提升1.19%,费用率维持稳定,销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.09/-0.17/+0.04/-0.03pct,销售净利率同比提升0.54pct。单四季度营收同比增长11.19%,归母净利润增长11.84%,毛利率同比增长2.54%。

观点:

公司2021年营销业绩、品牌价值、企业形象稳步提升,十四五开局良好。围绕“三性一度”、“三个聚焦”原则,产品矩阵清晰,定位准确,品牌建设进一步夯实,传统、团购、创新三大渠道持续优化,经营进入正循环。公司坚持稳中求进,以高质量的市场份额提升为核心,发展向好,新班子锐意进取,有效率、有信心,预计公司2022-2024年EPS为7.06、8.20、9.54元/股,当前股价对应2022-2024年PE分别为23.1x、19.8x、17.0x,估值已进入适宜配置区间。给与2023年业绩35-40倍估值,对应目标价区间在287-328元,维持“买入”评级。

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